Une obligation est un titre de créance.
Une obligation représente la fraction d’un emprunt et permet à celui qui l’émet de collecter des capitaux.
L’obligation est ainsi une reconnaissance de dette d’un émetteur envers celui qui se porte acquéreur de son obligation.
L’ Etat est le premier émetteur en termes de volumes devant lers collectivités locales et les entreprises publiques ou privées.
L’emprunt obligataire a une durée de vie limitée: la date de maturité ou d’échéance est la date à laquelle il sera intégralement remboursé.
Le souscripteur d’une obligation perçoit en échange de son capital prêté un intérêt régulier, appelé le coupon. le coupon d’une obligation peut être trimestriel, semestriel ou annuel.
Comme les actions, les obligations ont un cours de cotation.
Les cours d’une obligation peuvent fluctuer jusqu’à l’échéance où l’obligation est remboursée.
L’intervalle de temps entre 2 versements de coupon est important pour apprécier une obligation.
Une périodicité courte accroît en gros le rendement. une obligation qui verse des coupons semestriels permet ainsi un réinvestissement plus rapide des intérêts perçus. Le rendement annualisé est supérieur à celui d’une obligation à coupon annuel dont les intérêts ne peuvent pas être réinvestis.
Les liquidités des coupons d’obligations perçus sont réinvesties sur des placements sans risque de court terme.