sous-jacent
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Investir et sortir d’ un fonds à formule
Les fonds à formule proposent des investissements à court terme (de 1 à 3 ans) ou à moyen terme (de 4 à 7 ans) ou à long terme (de 8 à 10 ans).
Quand la société de gestion crée son fonds à formule, elle décide à quelle fréquence sera calculée la valeur liquidative (quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle).
Un investisseur dans un fonds à formule peut sortir de celui-ci tout au long de la vie du produit sur la base de la dernière valeur liquidative publiée.
Quand on souscrit à un fonds à formule, on doit vérifie ruassi la présence ou non de frais de sortie et d’une fourchette achat-vente.
L’investisseur est libre de sortir d’un fonds à formule à tout moment en cas de besoin mais ce type de placement est fait dans la perspective d’un investissement jusqu’à la date de maturité. En cas de sortie anticipée d’un fonds à formule, l’investisseur n’aura donc pas toutes les garanties du produit.
La valeur liquidative d’un fonds à formule évolue selon les taux d’intérêt, la volatilité et l’évolution du sous-jacent (actions, indices, matières premières).
2 cas peuvent se révélés intéressants en sortie: si le produit a bien performé ou si à l’inverse, en cas de sous performance, un arbitrage plus adapté est possible pour l’investisseur.
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Choisir un warrant
Avant d’investir sur un warrant, il faut non seulement connaître les risques de ce type de produits financiers mais réfléchir à quelques points cruciaux, indispensables avant d’investir dans un warrant.
Tout d’abord, la détermination d’un scénario de marché est essentielle.
On doit avoir un avis sur la valeur sous-jacente du warrant. Penser que le sous-jacent va monter ou baisser, avoir un avis sur un objectif de cours et sur l’évolution dans le temps de la valeur sont primordiales pour estimer un investissement en warrants.
Ensuite, il faut choisir un warrant adapté au scénario qu’on a en tête et ceci de manière simple, sans tourner autour du pot: il faut sélectionner un warrant donc le prix d’exercice et la maturité correspondent. le prix d’exercice doit être en liaison avec les cours de l’action: plus proche du cours du sous-jacent lorsque l’échéance est inférieure à 3 mois, plus proche du cours anticipé sinon.
En ce qui concerne la maturité, il est conseillé de se positionner sur des échéances 3 à 4 fois supérieures au délai de réalisation du scénario afin de se laisser du temps et de ne pas trop pâtir de la perte de valeur temps.
On vérifie aussi le coefficient delta du warrant (sensibilité aux variations du sous-jacent), qui doit être entre 30% et 60% pour optimiser l’effet de levier.
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Certificats: définition et règles
Les certificats sont émis par les banques. Ils s’achètent et se vendent en Bourse comme n’importe quel titre. Les certificats permettent de jouer la hausse ou la baisse une action, d’un indice ou de matières premières.
Emis pour une durée limitée, ne dépassant pas quelques mois ou années, les certificats sont remboursés à échéance à des conditions fixées et connues dès le départ. Les certificats peuvent cependant être achetés ou revendus à tout moment pendant la période de cotation. Les frais de transaction sont identiques à ceux applicables sur les actions.
Les certificats n’offrent, en principe, aucune garantie du capital. Certains certificats sont construits avec des options pour garantir tout ou partie du capital.
Les certificats à effet de levier amplifient eux la hausse comme la baisse du sous-jacent. L’effet de levier mesure l’amplifiltion des variations du sous-jacent sur le prix du certificat. Dans tous les cas, l’investisseur ne peut pas perdre plus que sa mise.
Des établissement financiers, les teneurs de marché, assurent la liquidité des titres, c’est à dire qu’ils s’engagent à se porter contre-partie de tout ordre d’achat ou de vente pendant la durée de vie du certificat.
Sur un compte-titre, les plus-values sur la majorité des certificats sont imposées si et seulement si le foyer fiscal a cédé pour plus de 25 000 euros de titres en 2008 (25730 euros en 2009). Ce seuil correspond à la base des montants bruts de cession d’actions, d’obligations, de fonds d’investissement. .. avant déduction des frais de courtage. Au delà de ce montant, les gains sont imposés, dès le premier euro, au taux forfaitaire de 18 %, plus 11 % (12, 1 % en 2009) de prélèvements sociaux.