Obligation
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Obligation à taux variable
Une obligation représente une dette à l’égard de l’investisseur. L’émetteur peut être l’ Etat, une entreprise publique ou une société privée.
Sur une obligation à taux variable, il s’engage à verser un revenu calculé tous les trimestres, semestres ou ans, en fonction des taux de rendement pratiqués sur le marché au cours d’une période de référence précédant le versement du coupon. Puis à rembourser sa dette au terme.
Le risque d’une obligation à taux variable se limite à la faillite de l’émetteur.
On peut récupérer son argent facilement car les obligations à taux variable se négocient en bourse. Le cours d’ une obligation à taux variable est peu sensible à l’évolution des taux d’intérêt car le coupon s’aligne sur les conditions des marchés financiers. Le plus souvent, les obligations à taux variable sont remboursées à leur terme amis si le contrat d’émission le prévoit, l’émetteur a le droit de rappeler ses titres avant échéance.
La rémunération d’ obligation à taux variable est fixée par rapport à un indice de référence majoré d’une marge pour l’investisseur. Il s’agit en général d’un taux servant de référence sur le marché monétaire ou sur le marché obligataire. Les baromètres les plus fréquents sont le taux moyen des emprunts d’ Etat (TME), le taux annualisé du marché obligataire (TMO) ou le taux d’échéance constante (TEC). Pour les échéances courtes, c’est l’ EONIA qui est le métrique. L’ EURIBOR un mois, 3 mois ou un an peut aussi être utilisé.
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Fonds obligations indexées sur l’inflation
Les « Fonds obligations indexées sur l’inflation » ont été créés pour atténuer le risque de l’inflation. Ces fonds versent des coupons moins élevés que les obligations classiques mais le capital est revalorisé en fonction de l’érosion monétaire.
Comme le prix des matières premières est retombé avec la crise, ces « Fonds obligations indexées sur l’inflation » ont terminé l’année 2008 avec des performances négatives.
Il se peut qu’en 2009, les matières premières repartent à la hausse, entraînant une inflation. Les experts estiment donc que ces « Fonds obligations indexées sur l’inflation » pourraient avoir des performances de l’ordre de 4% en 2009.
Quelques « Fonds obligations indexées sur l’inflation« :
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HSBC Revenus Garantis, une obligation disponible sur les contrats d’ assurance vis HSBC
» HSBC revenus Garantis « est une obligation de droit français, émise par HSBC France. Elle est disponible sur les contrats d’assurance vie/capitalisation HSBC.
» HSBC revenus Garantis » propose un revenu annuel garanti de 5,25% brut pendant 2 ans puis égal à Euribor 3 mois + 0,5% les années suivantes (versement tous les trimestres).
» HSBC revenus Garantis » propose un remboursement à 100% de la valeur nominale garantie par HSBC France à l’échéance des 8 ans.
Le client a la possibilité de sortir de manière anticipée à 2 ans, 4 ans ou 6 ans (à la date anniversaire) avec un remboursement à 100% de la valeur nominale. En dehors de ces dates, la sortie se fait à la valeur de marché de l’obligation.