Les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) représentent un type d’investissement à moyen et long terme, avec des échéances s’étendant de 2 à 50 ans. Elles sont assez intéressantes pour les investisseurs cherchant des placements à la fois sûrs et durables. La caractéristique principale des OAT est leur niveau élevé de sécurité, évalué par leur rating.
Les OAT sont à présent la seule forme du financement à moyen et long terme de l’État (après en avoir été la forme privilégiée sur le seul long terme entre 1985 et 2012).
Depuis 2006, les particuliers ont la possibilité d’acquérir des OAT. Cette option a été mise en place pour harmoniser les différentes catégories d’obligations émises par l’État français, créant ainsi une structure cohérente pour le marché global des titres de dette publique.
Les OAT se distinguent par leur émission via un processus d’adjudication et peuvent être à taux fixe ou variable.
Il existe plusieurs variantes d’OAT, permettant aux investisseurs d’adapter leur stratégie patrimoniale selon leurs objectifs spécifiques. Les OAT à taux fixe offrent un taux d’intérêt déterminé, tandis que les OAT de capitalisation et les OAT indexées (OATI et OAT€I) sont liées à l’inflation.
Investir dans les OAT présente plusieurs avantages et risques.
Les OAT à taux fixe peuvent fournir un revenu régulier, et les OAT indexées offrent une protection contre l’inflation. Elles peuvent également servir de complément de retraite. Bien que considérées comme des actifs à faible risque, les OAT comportent des risques liés aux taux d’intérêt et au crédit.
Les particuliers peuvent acheter des OAT lors de leur émission ou sur le marché secondaire, organisé par Euronext, offrant ainsi une liquidité supplémentaire et la possibilité de vendre avant l’échéance.
Les taux des OAT varient en fonction de leur durée d’émission et sont influencés par les taux d’intérêt du marché, la demande des investisseurs et les conditions économiques générales. À l’échéance, l’investisseur reçoit le remboursement du principal selon les termes convenus.
Enfin, lorsqu’il s’agit de choisir entre les OAT et d’autres formes d’investissement, il est crucial de considérer les caractéristiques, avantages et risques de chaque option en fonction des objectifs financiers, du profil de risque et des préférences individuelles.
Les OAT ont une durée allant de 2 à 50 ans. Parmi elles, l’OAT 10 ans, lancée en 1996, est particulièrement surveillée car elle sert d’indicateur des taux d’emprunt de l’État.
OAT 10 ans
Le taux des OAT à 10 ans (lancées en 1996), est le taux fixe auquel l’État français emprunte sur une période de 10 ans et sert d’indicateur des taux d’emprunt de l’État. Son taux est calculé quotidiennement et publié sur le site de l’Agence France Trésor. Il détermine le taux auquel empruntent les banques à long terme sur le marché interbancaire (elles empruntent à un taux un peu plus élevé)
C’est donc en conséquence un repère pour le marché de l’immobilier. Les banques, lorsqu’elles accordent des prêts immobiliers, s’alignent souvent sur ce taux pour fixer leurs propres taux d’intérêt. Ainsi, une augmentation de l’OAT 10 ans entraîne généralement une hausse des taux de crédit immobilier.
Le taux de l’OAT 10 ans impacte également le rendement futur des contrats d’assurance-vie en euros, les assureurs vie français étant investis notamment en obligations de l’Etat français pour 2 raisons principales :
- la qualité de la signature de la France (même si elle a baissé)
- la tradition qui est de « nationaliser » les obligations souveraines détenues (les assureurs-vie français “concentrent”gardent” la dette de la France).
Concernant son évolution, jusqu’en juillet 2019, le taux de l’OAT 10 ans était positif, oscillant entre 0,01% et 0,95%. Cependant, de juillet 2019 à septembre 2021, la France a connu des taux négatifs, allant jusqu’à -0,41%. Depuis janvier 2022, on observe une forte hausse de ce taux, dépassant même les 2% à plusieurs reprises. Cette augmentation rapide est sans précédent depuis 2013.