Investir dans l’or via un PEA ou un compte-titres : les meilleures stratégies avec les ETF

En pleine instabilité des marchés financiers, l’or continue de s’imposer comme une valeur refuge recherchée par les épargnants français. Avec une envolée de +28 % sur les six premiers mois de 2025, le métal jaune ne se contente plus de rassurer, il performe. Comment en profiter concrètement, sans stocker des lingots ni manipuler des pièces ? Les ETF offrent aujourd’hui une solution simple, liquide et peu coûteuse pour miser sur l’or, à condition de choisir la bonne enveloppe fiscale : compte-titres ou PEA ?

Pourquoi l’or reste une référence en période de crise

L’année 2025 a démarré sous tension. Entre les annonces contradictoires de l’administration américaine sur les droits de douane et les soubresauts des marchés actions, les indices boursiers ont vacillé. Pendant ce temps, l’or a établi un nouveau record historique à plus de 3500 dollars l’once, renforçant son statut d’actif décorrélé des marchés traditionnels. Dans un contexte d’incertitude géopolitique et économique, il s’agit d’un outil de stabilisation du portefeuille. De nombreux experts recommandent d’y consacrer entre 5 et 10 % de son allocation globale, dans une logique de diversification prudente.

Miser sur l’or avec un ETF : simplicité, liquidité et sécurité

L’or physique – pièces ou lingots – souffre de plusieurs contraintes : coûts de stockage, sécurité, fiscalité parfois complexe. Les ETF (exchange traded funds), en revanche, permettent une exposition directe ou indirecte au métal jaune, sans manipulation ni risque logistique. C’est la solution de prédilection des investisseurs modernes. Ces fonds cotés en bourse répliquent fidèlement le cours de l’or, ou celui d’un panier de sociétés minières aurifères. Ils offrent une liquidité quotidienne, des frais réduits (souvent inférieurs à 0,20 % par an), et une simplicité d’accès depuis n’importe quel compte-titres.

Investir via un compte-titres ordinaire : le choix le plus direct

Le compte-titres ordinaire (CTO) offre la plus grande liberté pour s’exposer à l’or via les ETF. Vous pouvez y loger sans restriction des produits adossés à l’or physique, souvent domiciliés au Royaume-Uni ou en Suisse, et stockés dans des coffres certifiés. Ces ETF suivent de très près le cours spot de l’or en dollars, ce qui en fait des instruments efficaces pour capter la performance du métal sans interférence.

Voici quelques ETF populaires en 2025 :

• Amundi Physical Gold ETC (ISIN : FR0013416716) : adossé à l’or physique, frais annuels de 0,12 %, performance de +15 % au 1er semestre 2025.
• iShares Physical Gold ETC (ISIN : IE00B4ND3602) : même type d’exposition et performance identique.
• WisdomTree Core Physical Gold (ISIN : JE00BN2CJ301) : exposition directe, même niveau de frais et de performance.
• iShares Gold Producers (ISIN : IE00B6R52036) : investissement dans les producteurs d’or, frais plus élevés (0,55 %), mais performance de +37 %.
• Amundi NYSE Arca Gold BUGS (ISIN : LU2611731824) : portefeuille de sociétés minières, +32 % de performance.

Attention : la performance passée ne garantit rien pour l’avenir. Ces chiffres sont donnés à titre informatif et ne constituent pas un conseil d’investissement.

Bien comprendre le sous-jacent : physique ou actions minières ?

Avant de choisir votre ETF, vérifiez ce qu’il contient réellement. C’est la base. Un ETF adossé à l’or physique réagit directement à l’évolution du cours du métal, sans intermédiaire. C’est idéal si votre objectif est de suivre l’or au plus près.

Mais certains ETF misent sur les sociétés minières, dont la performance dépend certes du prix de l’or, mais aussi d’autres facteurs : coûts d’extraction, politiques de gestion, environnement réglementaire, voire exposition à d’autres métaux. Cela peut amplifier les mouvements, à la hausse comme à la baisse.

Autrement dit, si vous cherchez une exposition pure, visez les ETF physiques. Si vous êtes prêt à prendre plus de volatilité en espérant une performance supérieure, les ETF sur les producteurs d’or peuvent être une piste, à condition de savoir ce que vous faites.

Investir dans l’or avec un PEA : contraintes et alternatives

Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est fiscalement avantageux, mais impose une contrainte géographique : seuls les titres européens y sont éligibles. Or, la plupart des ETF exposés directement à l’or sont domiciliés hors Union européenne, ce qui les exclut du PEA.

Pour contourner cette limite, 2 types d’ETF restent accessibles dans le cadre du PEA :

1. Les ETF matières premières diversifiés, qui intègrent l’or aux côtés d’autres métaux stratégiques (argent, cuivre, platine, palladium). Exemple :
   • iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (ISIN : DE000A0H0728)
2. Les ETF investis dans des sociétés minières actives en Europe ou domiciliées en UE. Exemples :
   • Amundi MSCI World Gold Miners (ISIN : LU2195226068)
   • Lyxor STOXX Europe 600 Basic Resources (ISIN : LU1834983550)

Ces alternatives offrent une exposition indirecte à l’or, en profitant des performances des entreprises qui en dépendent. C’est un compromis utile pour bénéficier de la fiscalité du PEA tout en s’exposant partiellement au secteur aurifère.

PEA ou compte-titres : comment choisir la bonne enveloppe ?

Le choix dépend de votre profil et de vos objectifs :

• Si vous cherchez une exposition simple, directe, fidèle au prix de l’or, le compte-titres est incontournable.
• Si vous privilégiez la fiscalité avantageuse du PEA, vous devrez accepter une exposition indirecte, via des ETF diversifiés ou des actions minières.
• Si votre horizon est long terme et que vous tolérez une volatilité plus forte, les ETF sur les producteurs d’or peuvent offrir un potentiel de rendement supérieur, au prix de risques accrus.

Faut-il investir dans l’or aujourd’hui ?

L’or joue un rôle clé dans une stratégie de diversification, surtout en période de turbulences économiques. Mais il ne doit pas représenter l’essentiel de votre portefeuille. C’est un actif de stabilisation, pas un moteur de croissance.

Utiliser les ETF pour s’y exposer est une solution efficace, moderne et accessible. Le tout est de bien choisir son support, son enveloppe fiscale et son niveau de risque.

Avant d’y aller, posez-vous les bonnes questions :
Quel est votre horizon d’investissement ? Quel est votre niveau de tolérance au risque ? Cherchez-vous à protéger votre épargne ou à la dynamiser ? L’or peut être une pièce du puzzle, mais ce n’est pas à lui seul qu’on bâtit une stratégie solide d’investissement.