Les obligations sont cotées sur le marché secondaire.

Les émetteurs lancent de nouvelles obligations à destination des souscripteurs sur le marché primaire.

Les principaux souscripteurs sont les investisseurs institutionnels, c’est-à-dire les banques et les assurances.

Une fois qu’elles osnt émises, les assurances peuvent être rachetées et vendues librement. Les obligations sont cotées sur le marché secondaire.

Un particulier peut acheter des obligations lors de leur émission sur le marché primaire ou en bourse sur le marché secondaire.

Souscrire à une émission (sur le marché primaire) permet d’acheter des titres sans frais de courtage quand la banque qu’on a est chef de file de l’émission (cela arrive quand l’émetteur de l’obligation a choisi cette banque pour organiser le placement et la mise en vente de l’emprunt sur le marché primaire). Comme les titres les plus intéressants sont réservés aux investisseurs institutionnels et à quelques privilégiés, récupérer des obligations lors de leur émission peut être difficile.

Acheter directement  des obligations en bourse, c’est à dire sur le marché secondaire, permet d’avoir accès à l’ensemble du marché obligataire mais attention aux frais de courtage prélevés par la banque (il faut comparer les frais au rendement de l’obligation afin de s’assurer de l’intérêt de l’investissement).

Palmares des plus mauvaises SICAV obligations internationales en 2009:

Les fonds obligataires investissent dans des obligations. Les emprunts obligataires peuvent être émis à taux fixe pour des durées plus ou moins longues ou à taux variable. Il existe différentes sortes de fonds obligataires:

Fonds d’obligations françaises: ces fonds sont composés de titres d’emprunts émis par l’ Etat français ou encore les collectivités françaises, les entreprises nationales, les entreprises privées.

Fonds d’obligations européennes: ces fonds sont composés de titres d’emprunts émis par les états ou des entreprises européennes.

Fonds d’obligations internationales: ces fonds sont composés de titres émis par des états ou des entreprises du monde entier.

Fonds d’obligations convertibles: ces fonds sont composés de titres émis par les entreprises privées françaises, de la zone euro ou internationale. Tous les fonds obligataires sont sensibles aux taux d’intérêts. Dans le cas d’obligations émises en dehors de la zone euro, le fonds obligataire est de surcroît soumis au risque de change (évolution des taux de change).

Investir dans un fonds obligataire, c’est choisir des revenus réguliers. En effet, ces fonds sont investis dans des titres distribuant des dividendes. Les SICAV obligataires qui distribuent des revenus permettent de se constituer un complément de retraite.

Dans le contexte actuel, les obligations convertibles sont un placement judicieux (voir Avantages des obligations convertibles) mais la sélection d’obligations convertibles est réservée aux professionnels du secteur.

Pour un particulier, acheter des obligations convertibles en direct est très coûteux en frais et difficle à revendre pour des petits montants.

Les SCPI sont des valeurs de rendement. Sûres et peu risquées, les SCPI ressemblent aux placements en obligations.

La fiscalité des SCPI est celle des revenus fonciers: on déduit les différentes charges et les sommes restantes sont soumises à l’impôt sur le revenu.

Pour réduire l’imposition sur les SCPI, on peut les acheter à crédit afin de déduire les intérêts d’emprunt des revenus tirés de la SCPI.

En investissant en démembrement de propriété, les parts de SCPI acquises ne viendront pas grossir le montant de l’ ISF.  Cela revient à acheter seulement la nue-propriété et à donner l’usufruit à des parents ou à reporter l’accession totale aux parts.

3 points sont à vérifier avant d’acheter une SCPI:

il faut d’abord avoir des informations fiables  en examinant le rapport annuel et les tableaux financiers de la société de gestion de la SCPI

Le « report à nouveau » est une donnée importante car si une partie du patrimoine immobilier n’est plus louée, suite à une défaillance, la société de gestion utilisera la somme du « report à nouveau » pour maintenir les dividendes.

La répartition géographique des investissements sera d’autant plus sûre que répartie à différents endroits et pas à un seul lieu.

Des locataires de différentes sortes sont aussi un gage de stabilité pour éviter d’être trop sensible à la chute d’un secteur économique.

Les marchés d’obligations convertibles ont été touchés par la crise mais la situation s’est améliorée depuis octobre dernier.

Les obligations convertibles, titres obligataires assortis d’une option de conversion en actions, ont retrouvé l’intérêt des investisseurs notamment parce que la caractéristiques principale des obligations convertibles est d’accompagner les actions à la hausse et de limiter la baisse quand les actions baissent.

Arcelor, Danone, Cap Gemini, Publicis, Unibail, Peugeot ont émis des obligations convertibles cette année et les fonds d’obligations convertibles présentent en ce moment de belles opportunités !

Groupama lance « Obligation 2009 » pour une clientèle sécuritaire. « Obligation 2009″ offre 4,95% de rendement annuel à une échéance de 8 ans. « Obligation 2009″ est une obligation à coupon 0 (intérêt versé à l’échéance et non pas chaque année) et peut être souscrite jusqu’au 18 juillet dans le contrat d’assurance-vie multisupport Groupama Modulation.

L’échéance de « Obligation 2009″, le 14 août 2017, verra l’obligation remboursée au taux nominal de 1000 euros + donc les 147 euros d’intérêts acquis capitalisés sur 8 ans.

Echaudés par la bourse, les épargnants sont revenus vers l’assurance-vie et spécialement les fonds en euros. Les versements sur ces fonds d’assurance-vie sont en progression de 13% depuis quelques mois (source FFSA). Notons qu’actuellement, les encours de l’assurance-vie en france sont estimés à 1174 milliards d’euros !

Selon la manière dont sont investis ces fonds, le rendement du contrat d’assurance-vie en euros peut se dégrader ou s’améliorer. La pratique semble être à l’investissement en obligations d’entreprises alors que les sorties se sont sur d’anciennes obligations d’état. Il en résulte que les investissements nouveaux ont un rendement supérieur à celui offert à l’épargnant.

Début 2009, les obligations émises par les entreprises offraient du 7%. Ils sont tombés récemment à 5% et même ce taux est supérieur aux rendements des OAT (l’OAT à 10 ans offre un rendement de 3,94% et celle à 5 ans de 2,83%).

Les rendements des fonds en euros de l’assurance-vie devraient baisser (d’environ 0,5%) en raison du remboursement d’obligations d’état qui avaient destaux plus élevés que maintenant mais aussi peut-être dans l’hypothèse d’un redémarrage de l’inflation.

Ceci dit, l’assurance-vie garde son avantage fiscal notamment en termes de succession puisqu’on peut transmettre jusqu’à 152500 euros sans franchise d’impôt et par bénéficiaire.

Une obligation représente une dette à l’égard de l’investisseur. L’émetteur peut être l’ Etat, une entreprise publique ou une société privée.

Sur une obligation à taux variable, il s’engage à verser un revenu calculé tous les trimestres, semestres ou ans, en fonction des taux de rendement pratiqués sur le marché au cours d’une période de référence précédant le versement du coupon. Puis à rembourser sa dette au terme.

Le risque d’une obligation à taux variable se limite à la faillite de l’émetteur.

On peut récupérer son argent facilement car les obligations à taux variable se négocient en bourse. Le cours d’ une obligation à taux variable est peu sensible à l’évolution des taux d’intérêt car le coupon s’aligne sur les conditions des marchés financiers. Le plus souvent, les obligations à taux variable sont remboursées à leur terme amis si le contrat d’émission le prévoit, l’émetteur a le droit de rappeler ses titres avant échéance.

La rémunération d’ obligation à taux variable est fixée par rapport à un indice de référence majoré d’une marge pour l’investisseur. Il s’agit en général d’un taux servant de référence sur le marché monétaire ou sur le marché obligataire. Les baromètres les plus fréquents sont le taux moyen des emprunts d’ Etat (TME), le taux annualisé du marché obligataire (TMO) ou le taux d’échéance constante (TEC). Pour les échéances courtes, c’est l’ EONIA qui est le métrique. L’ EURIBOR un mois, 3 mois ou un an peut aussi être utilisé.

Boursorama est un des meilleurs systèmes pour mettre son argent à l’abri. Les clients en ligne de Boursorama ont droit à des comptes à terme et à un livret bancaire. Les comptes à terme de Boursorama offrent 3.51% sur un mois et 3.93% sur un an. Le livret bancaire propose 3.75% sans plafond.

L’assurance-vie proposée par Boursorama est excellente et accessible pour seulement 1000 euros, sans frais d’entrée et sans obligation d’ouvrir un compte en ligne. Sa performance a été de 4.55% en 2007 et 14.14% sur 3 ans.

Le fonds en euros (Eurossima, géré par générali) a de très bonnes performances depuis de nombreuses années.

On peut aussi ouvrir un compte Boursorama 0% pour acheter la Sicav Fortis Trésorerie Jour qui est l’une des plus performantes 4.40% sur un an).