Les fonds à formule proposent des investissements à court terme (de 1 à 3 ans) ou à moyen terme (de 4 à 7 ans) ou à long terme (de 8 à 10 ans).

Quand la société de gestion crée son fonds à formule, elle décide à quelle fréquence sera calculée la valeur liquidative (quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle).

Un investisseur dans un fonds à formule peut sortir de celui-ci tout au long de la vie du produit sur la base de la dernière valeur liquidative publiée.

Quand on souscrit à un fonds à formule, on doit vérifie ruassi la présence ou non de frais de sortie et d’une fourchette achat-vente.

L’investisseur est libre de sortir d’un fonds à formule à tout moment en cas de besoin mais ce type de placement est fait dans la perspective d’un investissement jusqu’à la date de maturité. En cas de sortie anticipée d’un fonds à formule, l’investisseur n’aura donc pas toutes les garanties du produit.

La valeur liquidative d’un fonds à formule évolue selon les taux d’intérêt, la volatilité et l’évolution du sous-jacent (actions, indices, matières premières).

2 cas peuvent se révélés intéressants en sortie: si le produit a bien performé ou si à l’inverse, en cas de sous performance, un arbitrage plus adapté est possible pour l’investisseur.

Les obligations sont cotées sur le marché secondaire.

Les émetteurs lancent de nouvelles obligations à destination des souscripteurs sur le marché primaire.

Les principaux souscripteurs sont les investisseurs institutionnels, c’est-à-dire les banques et les assurances.

Une fois qu’elles osnt émises, les assurances peuvent être rachetées et vendues librement. Les obligations sont cotées sur le marché secondaire.

Un particulier peut acheter des obligations lors de leur émission sur le marché primaire ou en bourse sur le marché secondaire.

Souscrire à une émission (sur le marché primaire) permet d’acheter des titres sans frais de courtage quand la banque qu’on a est chef de file de l’émission (cela arrive quand l’émetteur de l’obligation a choisi cette banque pour organiser le placement et la mise en vente de l’emprunt sur le marché primaire). Comme les titres les plus intéressants sont réservés aux investisseurs institutionnels et à quelques privilégiés, récupérer des obligations lors de leur émission peut être difficile.

Acheter directement  des obligations en bourse, c’est à dire sur le marché secondaire, permet d’avoir accès à l’ensemble du marché obligataire mais attention aux frais de courtage prélevés par la banque (il faut comparer les frais au rendement de l’obligation afin de s’assurer de l’intérêt de l’investissement).

La Banque Populaire propose un prêt de 6000 euros sans intérêt et remboursable en 24 mois pour les jeunes de – de 28 ans.

Cette offre est l’offre « Avance premiers salaires » et s’adresse aussi bien aux jeunes embauchés en CDD ou en CDI.

La Banque Populaire cherche à faire la différence avec les autres établissements bancaires pour attirer les jeunes quui représenteront la clientèle de demain.

Il n’ets pas nécessaire d’être client de la Banque Populaire pour bénéficier de ce prêt qui a juste 1 euro de frais (contrainte légale).

Souvent, on achète un bien immobilier avec l’argent de la vente d’un autre bien immobilier. Entre le moment où l’on achète le nouveau bien et celui où on récupère le produit de la vente de ce bien, on peut avoir besoin d’un crédit relai (Crédit relais : définition )

Le mécanisme d’un prêt relai est le suivant: dans un premier temps la banque prête la totalité des sommes (moins l’apport personnel) nécessaires à l’achat du bien.

Ce crédit va durer un temps limité (un an renouvelable en général) le temps de vendre le précédent logement et donc d’avoir de l’argent pour acheter le nouveau bien immobilier en tout ou partie.

Pour ne pas prendre de risque, les établissements bancaires prêtent entre 50% et 70% de la valeur estimée du logement.

Pendant la période transitoire, il faut assumer plusieurs coûts dont notamment:

• remboursement éventuiel d’un précédent emprunt
• paiement des intérêts dits « intercalaires » du prêt relai

Dans les prévisions, ne pas être trop optimiste quand à la valeur du bien vendu, surtout en période de baisse de l’immobilier.

Les intérêts bancaires du livret A, du livret d’épargne populaire, du livret jeunes, du livret de développement durable et des livrets bancaires sont défiscalisés.

Les autres intérêts sont soumis au prélèvement libératoire de 18%, opéré directement par l’établissement financiers payeur.

Le taux de la réserve fédérale est le taux auquel les banques américaines se prêtent leurs réserves excédentaires au jour le jour.

Ces réserves sont généralement des dépôts non rémunérés (sans intérêt) que les banques placent auprès de la réserve fédérale pour respecter le ratio de capital exigé. le taux de la réserve fédérale étant réactualisé chaque jour en fonction du marché, il est considéré comme un indicateur particulièrement sensible de l’orientation générale des taux d’intérêt américains.

Le GFV (groupement foncier viticole) est un investissement très haut de gamme pour échapper à l’impôt de solidarité sur la fortune et aux droits de succession.

Pour 20000 euros en moyenne, on peut acquérir une part de groupement foncier viticole (GFV).

A l’origine du produit, il y a la demande d’un vigneron exploitant qui a des difficultés à trouver un capital important pour l’acquisition d’une parcelle. Le groupement intervient alors comme intermédiaire, en créant une société civile et en confiant la gestion de la propriété à l’exploitant par un bail à long terme.

L’épargnant devient lui associé du groupement, avec une quote-part calculée proportionnellement à son apport.

L’intérêt patrimonial des GFV est fiscal et successoral.

Le capital investi dans un GFV n’est pas garanti. L’argent est plus ou moins difficilement récupérable selon les opérateurs. En pratique, il n’existe pas de marché secondaire organisé mais il est parfois possible de céder ses parts à un autre associé du groupement (attention aux frais dans ce cas ..).

Les GFV distribuent de 2 à 3% de revenus par an et ce rendement évolue d’une année sur l’autre en fonction du prix du vin.

Le souscripteur reçoit aussi des bouteilles de vin ou bénéficie de tarifs préférentiels sur l’achat de celles-ci. la valeur des parts d’un groupement foncier viticole est indexée sur le prix du foncier.

Le principe de transparence fiscale s’applique sur les revenus: les gains distribués sont imposés suivant leur origine.

Pour l’impôt de solidarité sur la fortune, les parts sont exonérées à hauteur de 75% dans la limite de 76000 euros, puis de 50% au delà de ce seuil. Idem pour les droits de donation ou de succession. Attention car pour bénéficier de ces avantages, les terres doivent être louées par bail de 18 ans.

Si il y a des gains lors d’une cession, ils relèvent du régime des plus-values immobilières. L’ancien porteur des parts bénéficie donc d’un abattement de 10% par année de détention au delà de 5 ans ainsi qu’un dégrèvement forfaitaire de 1000 euros. La plus-value est soumise à un taux forfaitaire de 28,1%. Par le jeu de l’abattement, cette plus-value est exonérée au bout de 15 ans.

Lors de la souscription d’un prêt immobilier à taux variable, le banquier a des obligations de conseil: lesquelles ?

Depuis le 1/10/2008, les banques et établissement de crédit sont obligés de fournir une notice présentant les conditions et les modalités de variation du taux d’intérêt.

Les banquiers sont notamment obligés de fournir des simulations pour apprécier l’impact des hausses et des baisses de taux sur les remboursements de l’emprunt.

La Cour de Cassation (décision n°849 du 18 Septembre 2008) parle du « formalisme » du conseil. Le banquier doit être en mesure de prouver qu’il a montré à son client quelle était sa capacité financière réelle et les risques liés au prêt obtenu. Le banquier est dans l’obligation de montrer qu’il a rempli ses obligations de conseil  .. et en cas de litige, c’est maintenant au banquier de prouver ceci (alors qu’avant c’était au client de montrer qu’il y avait eu défaut de conseil).