investissement
Cotation des obligations
Les obligations sont cotées sur le marché secondaire.
Les émetteurs lancent de nouvelles obligations à destination des souscripteurs sur le marché primaire.
Les principaux souscripteurs sont les investisseurs institutionnels, c’est-à-dire les banques et les assurances.
Une fois qu’elles osnt émises, les assurances peuvent être rachetées et vendues librement. Les obligations sont cotées sur le marché secondaire.
Un particulier peut acheter des obligations lors de leur émission sur le marché primaire ou en bourse sur le marché secondaire.
Souscrire à une émission (sur le marché primaire) permet d’acheter des titres sans frais de courtage quand la banque qu’on a est chef de file de l’émission (cela arrive quand l’émetteur de l’obligation a choisi cette banque pour organiser le placement et la mise en vente de l’emprunt sur le marché primaire). Comme les titres les plus intéressants sont réservés aux investisseurs institutionnels et à quelques privilégiés, récupérer des obligations lors de leur émission peut être difficile.
Acheter directement des obligations en bourse, c’est à dire sur le marché secondaire, permet d’avoir accès à l’ensemble du marché obligataire mais attention aux frais de courtage prélevés par la banque (il faut comparer les frais au rendement de l’obligation afin de s’assurer de l’intérêt de l’investissement).
Obligation: définition
Une obligation est un titre de créance.
Une obligation représente la fraction d’un emprunt et permet à celui qui l’émet de collecter des capitaux.
L’obligation est ainsi une reconnaissance de dette d’un émetteur envers celui qui se porte acquéreur de son obligation.
L’ Etat est le premier émetteur en termes de volumes devant lers collectivités locales et les entreprises publiques ou privées.
L’emprunt obligataire a une durée de vie limitée: la date de maturité ou d’échéance est la date à laquelle il sera intégralement remboursé.
Le souscripteur d’une obligation perçoit en échange de son capital prêté un intérêt régulier, appelé le coupon. le coupon d’une obligation peut être trimestriel, semestriel ou annuel.
Comme les actions, les obligations ont un cours de cotation.
Les cours d’une obligation peuvent fluctuer jusqu’à l’échéance où l’obligation est remboursée.
L’intervalle de temps entre 2 versements de coupon est important pour apprécier une obligation.
Une périodicité courte accroît en gros le rendement. une obligation qui verse des coupons semestriels permet ainsi un réinvestissement plus rapide des intérêts perçus. Le rendement annualisé est supérieur à celui d’une obligation à coupon annuel dont les intérêts ne peuvent pas être réinvestis.
Les liquidités des coupons d’obligations perçus sont réinvesties sur des placements sans risque de court terme.
Taux de revalorisation des rentes viagères en 2010
Le taux de revalorisation des rentes viagères constituées entre particuliers, attribuées en réparation d’un préjudice, versées aux anciens combattants a été fixé à 1,2.
Pour calculer la majoration, il faut appliquer au montant initial de la rente le pourcentage correspondant à l’année où la rente a été constituée: le total de la rente sera la somme initiale + cette revalorisation.
Détail des revalorisations de rentes viagères par année de constitution de la rente:
Performances 2009 des fonds en euros d’ assurances vie
Voici les performances 2009 des fonds en euros d’ assurances vie:
Contrats en euros d’ assurance-vie
Les contrats en euros d’ assurance-vie présentent l’avantage de la sécurité.
Le souscripteur d’un contrat en euros d’une assurance-vie ne court aucun risque de perte de capital.
En revanche les perspectives de gains d’un contrat en euros d’assurance-vie sont limitées.
Les fonds « value »
Les fonds « value » investissent dans des titres dont la valeur est momentanément décotée et les revendent dès lors qu’ils reviennent à une valeur plus proche de la réalité.
Ces fonds sont plus défensifs que les fonds de croissance: ils profitent moins d’un marché boursier très porteur mais souffrent moins dans la baisse.
Les fonds de croissance
Les fonds de croissance sont des fonds investis dans des entreprises dites « de croissance » c’est-à-dire à fort potentiel.
Une entreprise à « fort potentiel » est une société dont normalement les bénéfices croissent plus rapidement que les autres mais qui représente un profil plus risqué notamment en terme d’endettement.
De par leur composition, les fonds de croissance sont très volatils et sensibles à de nombreuses informations macroéconomiques comme les taux d’intérêt ou le contexte économique mondial.
Les fonds de croissance s’adressent plus sépcifiquement à des investisseurs acceptant le risque et pouvant investir sur une longue période.
Les fonds sectoriels
Les fonds sectoriels sont des fonds composés d’actions d’un même secteur économique.
Ces fonds sont totalement dépendants de la conjoncture du secteur, qu’il faut donc surveiller de près.
Comme pour les fonds géographiques, il ne faut pas trop investir de son portefeuille dans les fonds sectoriels.
Les fonds actions
Les fonds actions (SICAV ou FCP) sont composés exclusivement d’actions.
Ils sont, par définition, plus risqués que les fonds monétaires et obligataires (voir Fonds monétaires et Fonds obligataires )
Le risque de moins-value est plus important sur le marché action que sur le marché obligataire !! Toutefois les performances ont toujours été plus élevées.
Il existe plusieurs catégories de fonds actions. Il est possible de les distinguer en fonction de leur zone géographique d’investissement, du secteur d’activité des actions qui les composent, des perspectives de croissance des actions , des capitalisations ou encore du mode de gestion.
On choisit en général les fonds actions pour maximiser la performance, en acceptant une certaine exposition au risque.
L’ensemble des fonds actions cherche des revenus tirés de dividendes et des plus-values. L’arbitrage entre les 2 représente une caractéristique importante quand on souhaite investir dans des fonds actions.
Fonds monétaires
Les fonds monétaires sont constitués de produits à court terme (de 3 mois à 1 an), émis par l’ Etat, les banques, les entreprises.
Ces titres n’ont pas de risque de défaillance. Proches du rendement du marché monétaire, ces fonds otn pris l’appellation « fonds monétaires ».
PEA et bourse
Un particulier peut utiliser un PEA (Plan d’épargne en action) pour investir en bourse.
Le PEA n’est pas un produit financier au sens strict du terme comme les SICAV et FCP.
Le PEA est une sorte d’enveloppe fiscale dans laquelle peuvent être logées des actions françaises et européennes ainsi que des parts d’ OPCVM (voir à la fin de l’article). Cette enveloppe fiscale qu’est le PEA permet à son titulaire de capitaliser les dividendes perçus et de réaliser des plus-values sans payer d’impôts (à l’exception des prélèvement sociaux).
Pour bénéficier de cette exonération d’impôts, l’investisseur ne doit pas retirer son épargne avant que le PEA ait 5 ans.
Concrètement le PEA est constitué de 2 éléments, un compte en espèce et un compte titres.
Sur le compte en espèce, l’investisseur fait des versements en argent liquide ou chèque ou virement. Ces sous seront utilisés pour acheter en bourse des actions ou des parts d’ OPCVM qui seront conservés sur le compte titres.
Sur son compte titres de PEA, l’investisseur peut acheter et vendre ses actions comme bon lui semble pour gagner de l’argent.
Risques des FCPI
A quels risques s’exposent-on quand on achète des FCPI ou FIP ? Comment mesurer ce risque d’investissement ?
Les FCPI, fonds spécialisés dans l’innovation, et les FIP (dont l’investissement se fait dans certaines régions) sont des investissements réalisés dans le capital de sociétés jeunes, ce qui est en soi quelque chose de risqué.
Les FCPI ou FIP sont valorisés tous les 3 mois ou 3 fois par an. Ceci n’aide pas non plus les investisseurs à apprécier exactement le risque encouru.
Défiscalisation et investissement dans les PME en FCPI ou FIP
Quelques avantages fiscaux existent si on investit dans des PME, via des FCPI ou des FIP.
Pour l impôt sur le revenu, les versements doivent être effectués avant le 31 décembre.
Les versements pris en compte pour l ISF sont ceux réalisé avant la date de déclaration ISF (en général le 15 juin).
Risques assurables par une garantie emprunteur pour un prêt
Souscrire à une assurance de prêt, c’est garantir le remboursement d’un emprunt mais quels osnt les risques assurables ?
Investissement socialement responsable ISR
L’ investissement socialement responsable (ISR) est une stratégie d’investissement qui, en plus des critères d’analyse financière, tient compte des questions environnementales, sociales et de gouvernance dans la sélection des titres d’un portefeuille.
Actuellement 16 termes différents désignent ce type de démarche.
Chez BNP Paribas IP et Dexia AM, on parle d’ investissement responsable et durable (IRD).
La majorité des SICAV ISR commercialisée en France est gérée selon le principe du « best in class« : les sociétés les mieux notées en matière d’environnement de politique sociale et de gouvernance au sein de leur secteur sont privilégiées dans les portefeuilles.
Certains fonds d’ investissement socialement responsable excluent de leurs choix les entreprises qui ne respectent pas des normes ou traités internationaux (Principes des Nations Unies, Déclaration Universelle des droits de l’homme, conventions de l’organisation internationale du travail).
Les produits d’investissement socialement responsable lancés en France dans les années 80 excluaient de leurs placements les secteurs d’activités contraire à l’éthique religieuse come le tabac, l’alcool et l’armement.
Trackers Boursiers
Les trackers boursiers s’adressent à tous les investisseurs qui veulent diversifier leur portefeuille boursier avec peu de titres.
Les trackers boursiers, aussi appelé ETF (exchanged traded funds), sont des SICAV reproduisant les grands indices boursiers.
Comment investir dans des obligations convertibles en tant que particulier ?
Dans le contexte actuel, les obligations convertibles sont un placement judicieux (voir Avantages des obligations convertibles) mais la sélection d’obligations convertibles est réservée aux professionnels du secteur.
Pour un particulier, acheter des obligations convertibles en direct est très coûteux en frais et difficle à revendre pour des petits montants.
Fonds équilibrés
Les fonds équilibrés représentent un bon compromis pour les épargnants qui souhaitent dynamiser une partie de leur capital, sans prendre de gros risques.
Les fonds équilibrés ont un objectif d’investissement défini à l’avance.
CEL Compte Epargne Logement
Les épargnants qui souhaitent acheter de l’ immobilier ou ont des travaux à faire dans leur logement peuvent avoir intérêt à ouvrir un CEL, compte d’épargne logement.
Le dépôt initial d’un compte d’épargne logement est de 300 euros.
Les versements suivants sur un CEL sont libres, d’un montant minimal de 75 euros et plafonnés à 15300 euros.
Les retraits sur un compte d’épargne logement sont libres et d’un montant minimal de 15 euros.
On peut ensuite souscrire un prêt d’un montant maximal de 23000 euros au taux de 2,25% (taux du CEL + 1,50%) grâce aux droits acquis.
On peut ainsi bénéficier de la prime de l’état (1144 euros au plus) qui dope de rendement jusqu’à 1,125%.
Les droits à prêt, calculés à partir des intérêts, se cumulent à ceux du PEL, si les 2 placements sont souscrits dans la même banque.
Le CEL rapporte 0,75% depuis le 1/08/2009.
Le taux du compte d’épargne logement est inférieur à celui du livret A et peut changer 2 fois par an (en général le 1er févirer et le 1er août).
Les intérêts bancaires du CEL sont exonérés d’impôt sur le revenu mais les intérêts de l’année et la prime d’état sont soumis aux prélèvements sociaux.